نسبة مصروفات الصندوق المتداول وتكلفة امتلاكه: مثالنا لسنة كاملة. [1]
الخلاصة السريعة
احسب السنوي والتكاليف الأخرى كلًّا بنطاقه؛ مثالنا 12+10=22.
- النسبة سنوية على متوسط صافي أصول الصندوق؛ تدفع من أصوله، وتوجد تكاليف خارجها. [1] ليست رسم كل صفقة.
- في ورقة تعليمية لسنة كاملة بقاعدة حساب ثابتة 2000 ونسبة 0.6 بالمئة، الناتج 12؛ ليس فاتورة مستقلة أو احتسابًا فعليًا لصندوق بقيمة متغيرة.
- في النموذج نفسه نفترض 4 للشراء و 4 للبيع وتكلفة مستقلة 2، بلا ضريبة أو فرق سعر أو دخل أو تغير قيمة أو تكلفة أخرى؛ الإجمالي 22، والباقي الحسابي من 2000 هو 1978.
- في بديل مستقل بالنطاق والقاعدة نفسيهما، النسبة 0.3 بالمئة تعطي 6، لكن 20 للشراء و 20 للبيع و 2 أخرى تعطي إجمالي 48؛ النسبة الأقل وحدها لا تحسم الأقل تكلفة.
- في الفرض المستقل ولسنة كاملة بلا استرداد لاحق: إجمالي 0.6 بالمئة ناقص إعفاء 0.4 نقطة مئوية يعطي 0.2 بالمئة وكلفة 4 على القاعدة 2000. تحقق من مدة الإعفاء والاسترداد الممكن في الإفصاح الحقيقي. [1]
تعريف النسبة
نشرة SEC، يوليو 2025: تشغيل سنوي على متوسط صافي أصول الصندوق، مدفوع من أصوله. [1] وتوجد تكاليف أخرى.
سنستعمل ورقة تكاليف افتراضية بقاعدة ثابتة. لا نقرر من الإفصاح مبلغًا فعليًا لمالك وحدات لم نعرف مدة حيازته أو قيمة أصول صندوقه. السنوي ليس ثمن شراء؛ نكتب لكل رقم نوعه قبل الجمع.
السنة والقاعدة
نفترض سنة كاملة وقاعدة تكلفة تعليمية ثابتة 2000 ونسبة سنوية 0.6 بالمئة. الحساب 2000×0.006=12. ليس فاتورة للقارئ؛ قاعدة هذا التمرين ثابتة، وليست قياسًا لصندوق حقيقي.
إذا كانت قاعدة ورقة مستقلة 2400 بدل 2000 وبالنسبة نفسها، يصبح الناتج 14.4. لا نضيف 14.4 إلى 12 للحالة الأولى؛ تغيرت القاعدة. لا يتكرر السنوي 12 لكل صفقة.
التكاليف المستقلة
نعود إلى نموذج القاعدة 2000 والتشغيل 12، ونضيف تكاليف مستقلة مفترضة: 4 للشراء، و 4 للبيع، و 2 أخرى. نفترض بلا ضريبة أو فرق سعر أو دخل أو تغير قيمة أو عمليات أو تكاليف أخرى. المجموع 12+4+4+2=22.
في ميزان حسابي يبدأ من 2000 قبل جميع هذه التكاليف، يترك التشغيل 1988، ثم التكاليف الأخرى 10 تترك 1978. لا نطرح 12 مرة أخرى من 1978؛ سبق دخوله في 22. هذا ميزان الفرض نفسه، لا مبلغ بيع وحدات أو رصيد محفظة تحققنا منه.
مقارنة الإجمالي
في ورقة ثانية لسنة كاملة وعلى القاعدة 2000 والشروط نفسها، اخترنا نسبة 0.3 بالمئة؛ تشغيلها الحسابي 6. لكن عمولة الشراء 20 والبيع 20 والتكلفة الأخرى 2؛ الإجمالي 6+20+20+2=48.
إذن النسبة 0.3 أقل من 0.6، والإجمالي 48 أكبر من 22 في بياناتنا. لم نصف صندوقًا بأنه رخيص أو غال لكل قارئ. غيرنا معطيات بديل مستقل، ولا نضيف مصروفاته إلى مصروفات البديل الأول؛ لكل منهما تكلفة مستقلة.
الإعفاء وشروطه
الإعفاء قد يكون مؤقتًا أو مستمرًا، والمصاريف قد تسترد. [1] فلا نفترض دوام النسبة الحالية.
للتدريب فقط، نفرض نسبة إجمالية 0.6 بالمئة، وإعفاء 0.4 نقطة لمدة السنة المفترضة كاملة بلا استرداد لاحق في هذا النموذج. الصافي 0.2 بالمئة؛ على القاعدة 2000 كلفته 4. هذا بديل مستقل للتشغيل 12، ولا نطرحه من إجمالي 22 دون إعادة بقية فرضيات الورقة. في الإفصاح راجع نوع النسبة والإعفاء.
المصادر ومتابعة القراءة
- SEC (يفتح في نافذة جديدة)investor.gov
أُعدّ هذا المقال بصياغة عربية أصلية بالاستناد إلى المصادر أعلاه، وهو مدخل تمهيدي إلى الموضوع. اقرأ منهجية المحتوى وحدوده.