رسوم الاشتراك والاسترداد في الصندوق تتبع التوقيت والأساس. [1] نحسب سلسلة افتراضية.
الخلاصة السريعة
اتبع أساس الاقتطاع.
- FINRA الأمريكي،2017: نسبة التشغيل لا تشمل رسوم البيع؛ راجع رسوم الشراء والاسترداد في المستند. [1]
- في نموذج بعملة واحدة وبلا دخل أو ضريبة أو تكلفة أو تدفق آخر، دخول 3% من 1000 يترك 970؛ بسعر 10 تحصل على 97 وحدة. عند 11 تصبح 1067 قبل الخروج.
- بالعملة والاستثناءات السابقة نفسها، خروج مفترض2% من1067 يخصم21.34؛ الصافي1045.66، والفرق45.66 أو4.566% من1000. ليس رسم منتج فعلي.
- في بديل مستقل يبقى السعر 10 بالشروط نفسها: الصافي 970×0.98=950.6. جمع 3% و2% وخصم 5% من 1000 يعطي 950، فلا يطابق السلسلة.
ما الذي تفسره نسبة واحدة؟
FINRA الأمريكي،24 فبراير2017: رسوم شراء واسترداد، ونسبة التشغيل لا تشمل رسوم البيع. [1]
سجل توقيت الرسم وأساسه وما يشمله. سنحدد قواعد تمريننا صراحة دون إكمال عقد فعلي.
ابدأ بما دخل إلى الحيازة
نبدأ من 1000 في عملة واحدة، دون دخل أو ضريبة أو تكلفة أو تدفق آخر. نختار دخولًا 3% من المبلغ الأصلي:30، فيبقى 970. سعر الوحدة في الورقة 10؛ العدد 970÷10=97. لا نكتب 100 وحدة بعد اقتطاع الثلاثين.
نفترض لاحقًا سعرًا 11 دون تغيير آخر. قيمة العدد نفسه 97×11=1067. هذه معطيات من إعدادنا لا عرض سعر أو نتيجة صندوق. لم يعد أساس المرحلة التالية مساويًا تلقائيًا للألف الأولى.
اخرج وفق أساس معلن
نفرض للخروج اقتطاعًا وحيدًا 2% من قيمة 1067، دون أي تكلفة أخرى. الناتج 21.34، والصافي 1067−21.34=1045.66. الفرق عن الأصل 1000 هو 45.66؛ قسمته على 1000 تعطي 4.566%.
لا نطرح الثلاثين ثانية؛ أثرها في العدد97. أساس المنتج الحقيقي يحتاج مستنده، لا فرضنا.
اختبر الجمع المختصر
نبدأ بديلًا مستقلًا من 1000 بالقواعد نفسها، لكن السعر يبقى 10 طوال الحالة، بلا دخل أو ضريبة أو تكلفة أو تدفق آخر. بعد الدخول يبقى 970، والخروج 19.4، والصافي 950.6. هذه خسارة 49.4، أي 4.94% من الألف.
الاختصار 1000×0.95=950 يعطي فرقًا مقداره 0.6 عن السلسلة. النسبتان لهما أساسان مختلفان في فرضنا، لذلك لا يجعلهما الجمع اقتطاعًا واحدًا من الألف. احتفظ بالقواعد والنتيجة لكل بديل دون جمع صافي البديلين.
المصادر ومتابعة القراءة
- FINRA — رسوم الصناديق،2017 (يفتح في نافذة جديدة)syndication.finra.org
أُعدّ هذا المقال بصياغة عربية أصلية بالاستناد إلى المصادر أعلاه، وهو مدخل تمهيدي إلى الموضوع. اقرأ منهجية المحتوى وحدوده.