انقلاب منحنى العائد: عائد الأطول أقل من الأقصر؛ سانت لويس يذكر ارتباطًا تاريخيًا بالركود الأمريكي، لا حتمية. [1]
الخلاصة السريعة
الإشارة لا تعطي موعد ركود أو احتماله.
- سانت لويس،2019: ارتباط تاريخي أمريكي؛ لا يلزم الركود كل انقلاب. [1] لا حكم حاليًا.
- نقطتان خياليتان في تاريخ واحد وبالجهة والعملة والفئة والجودة وتعريف العائد السنوي نفسها: أجل2 سنوات6.3% وأجل10 سنوات6.0%. الطويل ناقص القصير−0.3 نقطة مئوية، أي−30 نقطة أساس؛ لا يصف الزوج كل آجال المنحنى.
- عكس الطرح يعطي+30 لتعريف آخر. لقطة مستقلة بالافتراضات نفسها:5.9% الطويل ناقص5.8% القصير تعطي+10 نقاط أساس؛ لا إثبات لزوال خطر الركود أو ربح.
ارتباط تاريخي له نطاق
سانت لويس،2019: الطويل أقل من القصير؛ ارتباط تاريخي أمريكي لا يحتم الركود. [1]
العلامة لا تعطي موعدًا أو احتمالًا لبلد؛ احفظ التعريف.
اكتب الطويل ناقص القصير
نعطي نقطتين خياليتين، للجهة والعملة والفئة والجودة وتعريف العائد السنوي نفسها وفي تاريخ واحد:2 سنوات6.3%، و10 سنوات6.0%. الفرق6.0−6.3=−0.3 نقطة مئوية، أي−30 نقطة أساس.
عكس الطرح6.3−6.0=+0.3، أي+30؛ القيم ثابتة. الزوج لا يصف كل الآجال أو احتمال الركود.
لقطة جديدة ليست شهادة للمستقبل
في لقطة مستقلة بالافتراضات نفسها، نعطي القصير5.8% والطويل5.9%؛ الفرق+0.1 نقطة مئوية، أي+10 نقاط أساس. ليست القيم مستخرجة من سوق.
لا تدمج تاريخين أو تجعل الإشارة شهادة بزوال الخطر. احفظ الزوج والتاريخ والتعريف.
المصادر ومتابعة القراءة
أُعدّ هذا المقال بصياغة عربية أصلية بالاستناد إلى المصادر أعلاه، وهو مدخل تمهيدي إلى الموضوع. اقرأ منهجية المحتوى وحدوده.