المؤشر السعري ومؤشر العائد الكلي يحتاجان تعريف العائد. تذكر بورصة عمان التوزيعات المفترض إعادة استثمارها في وصف ASETR. [1]
الخلاصة السريعة
في النموذج سعر النهاية 99 من 100 يعطي نقصًا 1 بالمئة؛ توزيع 10 يعاد عند 90 يجعل النهاية 110، أي زيادة 10 بالمئة. إبقاؤه نقدًا بلا عائد يعطي 109؛ تختلف الفرضية.
- يذكر وصف ASETR الأسعار والتوزيعات مع فرض إعادة الاستثمار. [1] نستخدم مكونًا واحدًا للتعليم، ولا نحسب المؤشر الأردني أو عينة سوق حقيقية.
- البداية وحدة بسعر 100؛ عند توزيع 10 سعرها 90 بعد التوزيع. نهاية الفترة 99، بعملة واحدة وبلا رسوم أو ضرائب أو تدفقات أو دخل آخر أو تغير عدد خارج إعادة التوزيع.
- إعادة 10 كاملة فورًا عند 90، مع إمكان كسور الوحدة، تضيف 1/9 وحدة، فيصبح العدد 10/9؛ النهاية 110، ونموها 10 بالمئة مقابل البداية 100، بينما السعر وحده ينخفض 1 بالمئة.
- في حالة مستقلة يبقى التوزيع 10 نقدًا بلا عائد حتى النهاية؛ الأصل 99 والنقد 10 مجموعهما 109. لا تكرر 10 فوق 110 في حالة إعادة الاستثمار، ولا تعتبر مقارنة السيناريوهين توقعًا.
حدد نسخة العائد المقصودة
يتناول وصف ASETR لدى بورصة عمان الأسعار والتوزيعات النقدية، مع افتراض إعادة الاستثمار. [1]
نأخذ معنى الفرض فقط. لا نطبق معادلة المؤشر أو توقيته على ورقتنا. سنقارن سعرًا بوحدة تعليمية وحالتين للتوزيع، دون سوق فعلي أو عملة متغيرة أو اقتطاع. تسمية الرقم ضرورية قبل السؤال أي نتيجة أكبر.
افصل توزيع اللحظة عن سعرها
نبدأ وحدة واحدة بسعر 100. في منتصف الفترة تعطي توزيعًا 10، وسعرها المعطى بعده 90. تنتهي بسعر 99؛ لا دخل آخر أو حركة خارجية أو رسوم أو ضرائب، ولا تغير العدد إلا بما سنفترضه لإعادة التوزيع.
علاقة 100 و 90 و 10 اخترناها للتمرين؛ ليست قاعدة أن كل سهم ينخفض بقيمة توزيعه بالضبط. من البداية والنهاية وحدهما يتغير السعر 100 إلى 99، نقص 1 من 100 أي 1 بالمئة. لا نضع التوزيع داخل 99 ثم نضيفه ثانية.
احسب الحالة التي تعيد النقد
نفترض إعادة 10 كاملة وفورية عند سعر 90، مع إمكان جزء من الوحدة؛ يشتري 10÷90=1/9 وحدة إضافية. لدينا الآن 10/9 وحدة. بسعر النهاية 99 تصبح القيمة(10/9)×99=110، زيادة 10 من 100، أي 10 بالمئة.
لا يوجد 10 نقدية محتفظ بها بعد شرائها الجزء الإضافي، فلا تكون النهاية 120. ولا نستعمل سعر 99 لإعادة حركة حدثت عند 90. العدد والوقت والسعر فروض واضحة؛ تغييرها يغير النتيجة، لا نصححها باستعمال النهاية المريحة.
قارن بالاحتفاظ بالنقد في حالة مستقلة
نعود إلى الوحدة الأصلية ونفترض عدم شراء جزء إضافي. يبقى التوزيع 10 نقدًا بعملة المثال، بلا عائد أو إنفاق. النهاية 99 للأصل و 10 للنقد، أي 109 ونمو 9 بالمئة. هذه حالة مستقلة عن العدد 10/9.
الفرق 110−109=1 في مثالنا لا يثبت تفوق إعادة الاستثمار مستقبلًا. لا تختَر طريقة لأن سعرًا افتراضيًا ارتفع من 90 إلى 99؛ لم ندرس أسعارًا مقبلة. وإذا قارنت رقمًا منشورًا فاقرأ تعريفه وتوقيت احتساب دخله، بدل نسب فرضنا إلى مزوده.
المصادر ومتابعة القراءة
- بورصة عمان — طريقة الاحتساب، وصف ASETR (يفتح في نافذة جديدة)ammanstockexchange.jo
أُعدّ هذا المقال بصياغة عربية أصلية بالاستناد إلى المصادر أعلاه، وهو مدخل تمهيدي إلى الموضوع. اقرأ منهجية المحتوى وحدوده.