العائد السعري والعائد الكلي يختلفان بوجود التوزيع مع تغير القيمة. [1]
الخلاصة السريعة
احسب تغير قيمة الحيازة وحده للسعري، وأضف النقد الموزع مرة واحدة للكلي في نموذجنا؛ هبوط السعر لا يثبت وحده خسارة المجموع أو ربحه.
- يضم FINRA دخل التوزيع إلى الربح أو الخسارة السعرية في العائد الكلي. [1] مثالنا بعملة وفترة واحدة، دون رسوم أو ضرائب أو تدفقات خارجية أو تغير كمية.
- عشر وحدات بسعر 100 تبدأ 1000، وسعر النهاية 90 يجعل الحيازة 900؛ التغير −100، أي −10%. لم نفترض بيعًا.
- توزيع مقبوض 15 لكل وحدة، يحتفظ به نقدًا بلا إعادة استثمار أو عائد عليه، يعطي 150؛900+150=1050، زيادة 50 أو 5%، لا إضافة التوزيع مرتين.
- في حالة مستقلة بالتفاصيل نفسها وتوزيع 5 لكل وحدة فقط، النهاية 900+50=950، خسارة 50 أو −5%. وجود التوزيع لا يجعل المجموع موجبًا.
حدد ما يدخل في المقياس
يربط FINRA العائد الكلي بالدخل الموزع والتغير السعري. [1] لا نختار سهمًا.
نستخدم حيازة كاملة بعشر وحدات، بلا اقتراض أو رسوم أو ضرائب أو تحويلات خارجية أو تغير كمية، في عملة وفترة واحدة. نفصل الحيازة عن النقد؛ لم نضع قواعد مؤشر يعيد استثمار توزيعاته.
ابدأ بقيمة الوحدات
نختار سعر البداية 100 والنهاية 90. عشر وحدات تبدأ بقيمة 1000 وتنتهي 900. الفرق 900−1000=−100، ونسبته من 1000 هي −10%. هذه نتيجة السعر في هذا المسار، ولم نبع الحيازة.
لا تستبدل مقام 1000 بالقيمة الجديدة 900؛ سيجيب ذلك عن سؤال آخر. وضع تاريخي البداية والنهاية والكمية يساعد على إعادة الحساب، ولا يثبت أن قارئًا اشترى بهذه الأسعار.
أضف المقبوض مرة واحدة
نفترض قبض 15 عن كل وحدة خلال الفترة:150، يبقى نقدًا بلا عائد أو إعادة استثمار. نهاية الورقة 900 للحيازة و 150 نقدًا، أي 1050. الزيادة عن 1000 هي 50، ونسبتها 5%.
إذا كتبت 1050 ثم أضفت 150 مرة ثانية ستحصل على 1200؛ هذه زيادة وهمية من تكرار النقد نفسه. يمكن عرض الحيازة والنقد في خانتين ثم جمعهما، أو عرض مجموعهما وحده؛ حافظ على طريقة واحدة.
| بند النموذج | قيمة النهاية |
|---|---|
| الحيازة | 900 |
| النقد الموزع المقبوض | 150 |
| المجموع | 1050 |
اختبر توزيعًا أصغر
في حالة مستقلة نعيد البداية 1000 والنهاية السعرية 900، لكن المقبوض 5 لكل وحدة فقط، أي 50، ويبقى نقدًا بلا عائد أو إعادة استثمار. بالشروط نفسها يكون المجموع 950، والخسارة 50، أي −5%.
لم نجمع توزيعي 150 و 50 لأنهما بديلان، ولم نستنتج أن الشركة ستدفع في موعد آخر. سجل المقبوض الحقيقي وطريقة التعامل معه قبل مقارنة عرضين؛ لا يكفي اسم العائد إذا اختلف نطاق الرقم.
المصادر ومتابعة القراءة
- FINRA — Defining the Value of an Investment (يفتح في نافذة جديدة)syndication.finra.org
أُعدّ هذا المقال بصياغة عربية أصلية بالاستناد إلى المصادر أعلاه، وهو مدخل تمهيدي إلى الموضوع. اقرأ منهجية المحتوى وحدوده.