المؤشر المرجح بالسعر يحدد الوزن بالسعر ويعدل المقام للتجزئة، بحسب منهجية S&P. [1]
الخلاصة السريعة
في النموذج وزن أ ثلاثة أرباع وب ربع. ارتفاع أ عشرة بالمئة يرفع المستوى 7.5 بالمئة، وارتفاع ب وحده عشرة بالمئة يرفعه 2.5 بالمئة، بالشروط نفسها.
- تحدد منهجية S&P الأوزان بالسعر وتعدل المقام للتجزئة. [1] عدد الأسهم المستخدم موحد هنا، ولا إجراءات أخرى.
- سعرا أ 30 وب 10، ومقام معلن 2، يعطيان مستوى 20 ووزني بداية 75 و 25 بالمئة؛ ليس 20 سعر وحدة صندوق أو مبلغًا للاستثمار.
- في فترة واحدة وعملة واحدة، وفي حالتين مستقلتين بلا دخل أو رسوم أو ضرائب أو تدفقات أو تغير صرف أو تجزئة: أ 33 وب 10 يعطي 21.5، وأ 30 وب 11 يعطي 20.5؛ أما زيادة نقدية واحدة في أيهما فتعطي 20.5.
- في اختبار منفصل تجزئة أ إلى سهمين بسعر 15 لكل سهم وب ثابت 10؛ مقام جديد 1.25 يحفظ المستوى 20 عند الحدث، بلا تغير اقتصادي أو إجراء آخر مفترض. إبقاء 2 يعطي 12.5 خطأً لهذا الاختبار.
سمّ السعر وطريقة الحساب
تحدد منهجية S&P الوزن بالسعر مع عدد أسهم موحد، وتعدل المقام عند التجزئة. [1]
اخترنا أ وب خياليين. نعلن طريقة مبسطة: مجموع السعرين على مقام 2 في البداية. لا نستخدم القيمة السوقية لكل شركة أو مقام مؤشر فعلي؛ البيانات التالية لا تقول أي الشركة أكبر أو أصلح للشراء.
ابدأ بالمستوى والوزنين
30+10=40؛ نقسم 40 على 2 فيكون المستوى 20. نسبة 30 إلى 40 ثلاثة أرباع، ونسبة 10 إلى 40 ربع. اكتب 75 و 25 بالمئة بوصفهما وزني بداية في هذا النموذج.
لا تفسر 20 ثمنًا تدفعه للحصول على المؤشر. لو سمينا مقام البداية 4 لصار المستوى 10، لكن علاقات التغير النسبي بين الحالتين لا تتبدل لمجرد اختيار مقياس آخر ثابت؛ لم نغير السهمين.
ميز نسبة الزيادة من مقدارها
فترة واحدة وعملة واحدة، بلا دخل أو تكاليف أو ضرائب أو تدفقات أو تغير صرف أو تجزئة. في حالة أ وحده يزيد عشرة بالمئة إلى 33، فيكون 43÷2=21.5، أي نمو 7.5 بالمئة من 20.
في حالة مستقلة ب وحده يزيد عشرة بالمئة إلى 11، فيكون 41÷2=20.5، أي نمو 2.5 بالمئة. لكن زيادة أ نقدًا من 30 إلى 31، أو ب من 10 إلى 11، تعطي 41÷2 في كل حالة. اختلاف أثر النسبة لا يعني اختلاف أثر مقدار نقدي متماثل في هذا النموذج.
احفظ مستوى حدث غير سعري
نعود للحالة 30 و 10 ومستوى 20، ونفترض تجزئة أ اثنين مقابل واحد: يصير سعره 15 وتتضاعف كمية حامله، دون تغير اقتصادي أو إجراء آخر. مجموع السعرين الآن 25؛ نختار مقامًا جديدًا 1.25 ليبقى 25÷1.25=20.
لو أبقينا 2 لظهر 12.5، انخفاض 37.5 بالمئة مصطنع عن 20 رغم فرض ثبات القيمة الاقتصادية عند الحدث. هذه أرقام من إنشاء التمرين، لا مقام داو الجديد أو قرار مزود. أي حدث حقيقي يحتاج منهجيته ومعطياته.
المصادر ومتابعة القراءة
أُعدّ هذا المقال بصياغة عربية أصلية بالاستناد إلى المصادر أعلاه، وهو مدخل تمهيدي إلى الموضوع. اقرأ منهجية المحتوى وحدوده.