السند ذو القسيمة الصفرية لا يدفع دفعات فائدة خلال حياته، ويشترى بخصم عميق من الاسمية، بحسب Investor.gov. [1] نختبر قبضًا خياليًا.
الخلاصة السريعة
حدد متى يصل النقد، وقارن ما وصل فعليًا بما دفعته.
- تعريف Investor.gov: لا دفعات فائدة خلال حياة السند الصفري، والشراء بخصم عميق من الاسمية. [1] التعريف لا يثبت قبض ورقة معينة.
- في حالة مستقلة بعملة واحدة، شراء740 واستلام860 كاملة بعد سنتين، بلا دخل أو ضريبة أو تكلفة أو تدفق آخر: الفرق120 أو نحو16.2162% من740 للفترة كلها، لا لكل سنة.
- بديل مستقل بالعملة نفسها: شراء740 وبيع مبكر مؤكد700، دون نقد آخر أو ضريبة أو تكلفة: نقص40، نحو5.4054%. لم يصل860 أو يُعرف سعر البيع مقدمًا.
ما الذي غاب عن الجدول؟
السند الصفري لا يدفع دفعات فائدة خلال حياته، ويشترى بخصم عميق من الاسمية. [1] لا ننقل ضرائب أمريكية أو مدة منتج.
اقترح عمودين: النقد المقرر في التاريخ، والنقد الذي تأكد وصوله. خانة فارغة ليست حركة صفر مؤكدة. في مثالنا سنعلن جميع الحركات، بدل إكمال ملف حقيقي ناقص.
فرق لفترة كاملة
نختار دفع740 الآن، واستلام860 كاملة بعد سنتين. العملة واحدة، ولا دخل خلال الفترة ولا ضريبة أو تكلفة أو تدفق آخر. المقداران والتوقيت فرض تعليمي، لا عرض سوق أو وعد جهة.
860−740=120، و120÷740≈16.2162%. هذه نسبة فرق السنتين إلى البداية. قسمة النسبة على اثنين لا تصف وحدها معدلًا مركبًا سنويًا، ولم نحسب ذلك المعدل هنا. غياب الدفعات الوسطى لا يجعل الفرق النهائي صفرًا في هذه الحالة.
ورقة خروج مستقلة
نبدأ من740 في حالة أخرى ونبيع قبل الموعد، مع تأكيد قبض700، ولا نقد آخر أو ضريبة أو تكلفة. الفرق700−740=−40، أي نحو−5.4054% من البداية.
لم يصل860؛ إضافته إلى700 تخلط بديلين. الاسمية لا تعطي سعر بيع مبكرًا أو إثبات وفاء.
المصادر ومتابعة القراءة
أُعدّ هذا المقال بصياغة عربية أصلية بالاستناد إلى المصادر أعلاه، وهو مدخل تمهيدي إلى الموضوع. اقرأ منهجية المحتوى وحدوده.