التنويع داخل فئة الأسهم وعبر فئات الأصول مستويان يذكرهما FINRA، مع بقاء احتمال الخسارة. [1] سنوضح الفرق بحساب مقتنيات افتراضية بدل الاكتفاء بعد أسماء الصناديق.
الخلاصة السريعة
افحص ما داخل المقتنيات ثم اجمع نصيب الشركة المتكررة. صندوقان يحملان الشركة نفسها لا يصنعان شركتين مختلفتين.
- يذكر FINRA التنويع بين الفئات وداخلها؛ لا يضمن ذلك ربحًا أو منع الخسارة. [1]
- في فرض صندوقين قيمتهما 500 و500، بعملة ولقطة واحدة وبلا مكونات أخرى، الأول 80% للشركة أ و20% لب، والثاني 60% لأ و40% لب؛ التعرض المجمع أ 700 وب 300.
- إذا كانت كل المقتنيات أسهمًا كما في المثال، فوجود الشركتين أ وب لا يضيف فئة أصول ثانية؛ ويمكن فصل مستوى الفئة عن مستوى الشركة في الجدول.
- في اختبار مستقل، هبوط قيمة حصة أ 20% وثبات ب يخفض المحفظة من 1000 إلى 860؛ خسارة 140 قبل الرسوم والضرائب، دون توزيعات أو تحركات أخرى.
افصل مستويين في قراءة المحفظة
التنويع بين الفئات وداخلها وارد في شرح FINRA، دون ضمان ربح أو حماية كاملة من الخسارة. [1]
اجعل ورقتك ذات سؤالين: ما الفئات الموجودة؟ وما الأسماء الفعلية داخل كل فئة؟ لا نستنتج مستوى التنوع من عدد الأسطر وحده؛ السطر قد يكون غلافًا لمقتنيات أخرى.
اجمع الحصة المتكررة بدل عدها مرتين
نفترض صندوقين قيمة كل منهما 500 بعملة ولقطة واحدة، بلا مشتقات أو اقتراض أو نقد داخلهما. الأول يحمل أ بنسبة 80% وب بنسبة 20%؛ الثاني أ بنسبة 60% وب بنسبة 40%.
الأول يصل إلى أ بمقدار 400 وب بمقدار 100، والثاني إلى أ 300 وب 200. الإجمالي أ 700 وب 300؛ لدينا شركتان افتراضيتان، رغم وجود أربعة أسطر عند تفصيل الصندوقين.
| الغلاف | أ | ب | الإجمالي |
|---|---|---|---|
| الأول | 400 | 100 | 500 |
| الثاني | 300 | 200 | 500 |
| المجموع | 700 | 300 | 1000 |
حدد الفئة دون استبدالها بعدد الشركات
كل المقتنيات في الفرض السابق أسهم. لذلك أ وب تفصيل داخل فئة واحدة، ولا توجد في أرقامنا سندات أو نقد. تغيير نسب الشركتين داخل الغلافين لا يضيف وحده فئة أخرى.
إذا لم تتوافر بيانات ما داخل أحد المنتجات، سجّل هذا الجزء غير معلوم. لا تجعل نقص البيانات «تنويعًا» ولا «تركزًا» مؤكدًا؛ اكتب ما تعرفه وما تحتاج إلى قراءته.
اختبر نتيجة محددة دون تعميم
نبني اختبارًا على الحصتين المجمعتين: أ 700 وب 300. نفترض أن قيمة أ تهبط 20% فتصبح 560، وأن ب تبقى 300، دون رسوم أو ضرائب أو توزيعات أو تغيرات أخرى. المجموع الجديد 860، أقل 140 من 1000.
هذه خسارة في المسار الذي فرضناه، وليست توقعًا للشركات أو قياسًا لكل طرق التنويع. احتفظ بالقيم الأولية والحدث المفترض مع النتيجة كي لا يتحول اختبار واحد إلى حكم عام.
المصادر ومتابعة القراءة
أُعدّ هذا المقال بصياغة عربية أصلية بالاستناد إلى المصادر أعلاه، وهو مدخل تمهيدي إلى الموضوع. اقرأ منهجية المحتوى وحدوده.