سيولة وحدات الصندوق وسيولة الأصول التي يملكها سؤالان مترابطان. يميز BlackRock الأسترالي طبقة التداول وطبقة المقتنيات، ويدعو لفحص المقاييس معًا. [1] نختبر دفترًا وسلة افتراضيين.
الخلاصة السريعة
راجع ما يكفي لطلبك في السوق، ثم معلومات السلة؛ رقم واحد لا يثبت إمكان الشراء بالسعر المختار.
- يفرق BlackRock بين سيولة الوحدات في البورصة وسيولة أدوات الصندوق، وينظر إلى مقاييس السوقين معًا. [1] لا نستنتج ضمانًا لتنفيذ طلب.
- في دفتر ثابت خيالي وعملة واحدة،80 وحدة عند 25 و 120 عند 25.1؛ ومع السماح بالمستويين شراء 150 يستهلك 80 ثم 70، بقيمة 3757 قبل كل رسم أو تكلفة أخرى.
- آخر سعر مفترض 25 لا يجعل 150 كلها تكلف 3750؛ متوسط 3757÷150 نحو 25.0467. وفي دفتر مستقل 140 عند 25 و 60 عند 25.1، العدد المعروض نفسه 200 لكن ثمن 150 هو 3751.
- في سلة إنشاء افتراضية مستقلة،رزمة 10 وحدات تحتاج 20 من أ و 10 من ب؛ متاح 30 من أ و 4 من ب، فيبقى نقص 6 من ب. ليست 30 وحدة أ بديلًا تلقائيًا عن ب ولا تنفيذًا أوليًا مضمونًا.
- سجل وقت الدفتر وحجم طلبك ومعلومات السلة؛ إن تغيرت العروض فلا نعيد استعمال 3757 كنتيجة فعلية. لا نجمع مقادير أ وب مع عدد وحدات الصندوق.
اسأل عن طبقتين
يميز BlackRock الأسترالي تداول الوحدات وأدوات الصندوق، مع فحص مقاييسهما معًا. [1]
ورقتنا تسأل عن عملية محددة، ولا تصنف صندوقًا حقيقيًا بأنه مناسب. سنعطي دفترًا ثابتًا للتدريب وسلة منفصلة؛ لا توجد عروض حية أو مشارك وافق على تقديمها.
ما الذي يكفي للطلب؟
نفترض أن العروض الوحيدة في دفتر خيالي 80 وحدة بسعر 25، ثم 120 بسعر 25.1، وبعملة واحدة. نسمح لأمرنا التعليمي بأخذ 150 على المستويين، بلا تغير للعروض أو رسوم أو تكلفة أخرى. يأخذ 80 بقيمة 2000، ثم 70 بقيمة 1757؛ المجموع 3757.
بقي 50 من المستوى الثاني في هذه الورقة. لم نشتر 80+120=200 لأن المطلوب 150. ولو كان حد السعر 25 فقط، فلا نستعمل 70 من مستوى 25.1 لتأكيد اكتمال الطلب؛ أضفنا السماح بالمستويين صراحة.
العدد نفسه قد يصف دفترين
المتوسط 3757÷150 نحو 25.0467، يختلف عن آخر سعر مفترض 25. قيمة 150 كلها عند 25 هي 3750، أقل 7 من حسابنا. ليست 7 عمولة؛ لم نفترض عمولة أصلًا.
في ورقة بديلة مستقلة يوجد 140 عند 25 و 60 عند 25.1، فيكون إجمالي العرض 200 كالأول. لكن 150 تكلف 140×25+10×25.1=3751؛ الفرق فوق 3750 يساوي 1. لا نضيف 3751 إلى 3757؛ هما بديلان لا عمليتا شراء نفذتا.
| الدفتر المفترض | العدد الكلي المعروض | تكلفة 150 |
|---|---|---|
| الأول:80 ثم 120 | 200 | 3757 |
| البديل:140 ثم 60 | 200 | 3751 |
افحص السلة منفصلة
نعطي سلة إنشاء خيالية: كل رزمة 10 وحدات صندوق تحتاج 20 من ورقة أ و 10 من ورقة ب. نفترض إتاحة 30 من أ و 4 من ب فقط عند شروط المثال، دون عرض آخر. الكفاية في أ لا تسد نقص 10−4=6 من ب.
هذا تركيب اخترناه للتدريب، لا حجم رزمة في منتج حقيقي. لا نعد بأن جهة ستنشئ الوحدات أو توفر ب، ولا نحسب 30+4=34 وحدة صندوق. كذلك لا نجمع الكمية 34 من أصلين مختلفين مع عدد 150 من دفترنا السابق.
احفظ اللقطة وشروطها
اكتب وقت لقطة الدفتر والمطلوب 150 والمستويين اللذين قبلناهما والتكاليف التي استبعدناها، ثم افصل ورقة السلة. لو تغير عرض 70 الذي أخذناه من المستوى الثاني، يحتاج الحساب معطيات جديدة؛3757 ليس سعرًا ملزمًا.
لا نستدل من سجل صفقات قديمة وحده على بقاء العرض الحالي. وفي المثال لا توجد أرقام تداول يومي أو بيع للأصول فعلًا؛ لا نضيف توقعًا عن إتاحة اليوم التالي إلى دفتر ثابت للتدريب.
المصادر ومتابعة القراءة
أُعدّ هذا المقال بصياغة عربية أصلية بالاستناد إلى المصادر أعلاه، وهو مدخل تمهيدي إلى الموضوع. اقرأ منهجية المحتوى وحدوده.