أمر جبل الجليد يظهر جزءًا من حجمه بدل عرض الإجمالي كله. يشرح دليل CME لخدمة EBS هذا الفرق بين الجزء الظاهر والحجم المخفي. [1] لا يعني الإخفاء ضمان التنفيذ أو عدم إمكان استنتاج وجود كمية أخرى؛ تحتاج إلى قواعد النظام لمعرفة التجديد والأولوية وما الذي يبقى قابلًا للتعامل.
الخلاصة السريعة
افصل الإجمالي والمتبقي والظاهر، ثم تحقق من آلية التجديد والأولوية في منصتك.
- الظاهر جزء من الإجمالي، لا أمر مستقل يفسر وحده كل الكمية؛ المصدر يصف خدمة معينة. [1]
- في النموذج الافتراضي، إجمالي 1000 وظاهر 100؛ تنفيذ 70 يترك 930 إجمالًا و 30 ظاهرًا إذا لم يقع تجديد أو تغير آخر.
- بعد تنفيذ 30 أخرى يتبقى 900؛ وإذا افترضنا تجديد ظاهر 100، يكون المخفي 800. لا نجمع القديم والجديد كأنهما طلبان إضافيان.
- CME يميز تجديدًا أصليًا يحتفظ بمعرف OrderID من أجزاء تركيبية تصل كأوامر جديدة؛ معرف ثابت لا يضمن أولوية ثابتة. [2]
ثلاثة أرقام تحتاج أسماء واضحة
اكتب في نموذج المتابعة إجمالي الكمية المطلوبة، والكمية المتبقية، والجزء الظاهر الآن. شرح EBS عن إظهار جزء فقط لا يجعل الرقم الظاهر إجمالي الأمر. [1] نقيس في مثالنا وحدات تعليمية، لا حجمًا موصى به لعقد أو سوق.
ولا تخلط المخفي بملغى؛ هما وصفان مختلفان. اسأل مزود الخدمة عما يسمح بالتنفيذ من كل جزء ومتى يحدث تحديث العرض. لا نفترض هنا أن كل الأنظمة تمنع التعامل مع المخفي أو أنها تكشف الإجمالي في بيانات عامة.
مثال قبل تجديد الجزء الظاهر
افترض طلبًا 1000، وجزءًا ظاهرًا 100، وباقيًا مخفيًا 900، عند سعر ثابت. وافترض أن المنصة في هذا النموذج تجدد الظاهر بعد استنفاده بالكامل. إذا نفذ 70 من الظاهر، فالمتبقي الكلي 930 والظاهر 30 والمخفي 900.
مجموع 30+900=930. أما جمع 100 الأصلية مع 930 فيعطي 1030، وهو يعيد جزءًا نفذ فعلًا. سجل التنفيذ أولًا، ثم الحالة الجديدة؛ لا تجمع لقطتين في رصيد واحد.
مثال بعد الاستنفاد والتجديد
إذا نفذ 30 أخرى، فالمنفذ التراكمي 100 والمتبقي 900. ثم نجدد 100 من المتبقي في النموذج؛ يصبح الظاهر 100 والمخفي 800. لم يعد الإجمالي 1000 متبقيًا، ولم يضف التجديد 100 جديدة إلى 900.
ولو ألغي المتبقي 900 بتأكيد، لا يلغى تنفيذ 100 بأثر رجعي في المثال. وإذا تغيرت طريقة التجديد أو نفذت كمية أخرى، أعد الحساب من سجل الأحداث. هذه فرضيات لورقة حساب، وليست قاعدة أولوية لجميع أنواع Iceberg.
| حالة المثال | منفذ تراكمي | متبقي إجمالي | ظاهر | مخفي |
|---|---|---|---|---|
| البداية | 0 | 1000 | 100 | 900 |
| بعد 70 | 70 | 930 | 30 | 900 |
| بعد 100 وتجديد جزء | 100 | 900 | 100 | 800 |
المعرف والأولوية والسرية أسئلة مختلفة
توضح CME أن التجديد الأصلي في نظامها يحتفظ بمعرّف OrderID، بينما الأجزاء التركيبية المدارة خارج السوق تصل كأوامر جديدة بمعرفات جديدة؛ وقد يتغير PriorityID عند التعديل أو التجديد. [2] لا تختصر المعرفين في كلمة رقم الطلب ثم تفترض أن الصف لم يتغير.
اسأل أيضًا عن مكان إدارة الباقي، وعما يحدث عند انقطاع الاتصال، وعن شروط الإلغاء وإثباته. هذه أسئلة تشغيلية تحتاج جوابًا خاصًا بالخدمة. لا نسمي الطلب المخفي ربحًا مضمونًا أو إخفاء لا يمكن اكتشافه، ولا نقدم خطوات منصة لم تُفحص.
المصادر ومتابعة القراءة
- CME EBS Workstation — Iceberg Orders (يفتح في نافذة جديدة)cmegroup.com
- CME Group — Market by Order (يفتح في نافذة جديدة)cmegroup.com
أُعدّ هذا المقال بصياغة عربية أصلية بالاستناد إلى المصادر أعلاه، وهو مدخل تمهيدي إلى الموضوع. اقرأ منهجية المحتوى وحدوده.