خيارات أسهم الموظفين: فترة المقابل تختلف عن يوم الممارسة

وزع قيمة المنح على فترتها، وافصل الممارسة والحيازة.

• يعتمد الدليل قيمة المنح لقياس المقابل على الفترة التي يتعلق بها الخيار، غالبًا بين المنح والاستحقاق وقد تبدأ قبله. وتغير قيمة الخيار عند الاستحقاق أو بعده ليس مقابل موظف. [1] توزيعنا المنتظم فرض خاص بالحالات التالية، لا جدولًا إلزاميًا لكل برنامج.
• المنحة أ قيمتها 1200 على 24 شهرًا؛ معدلنا 50 للشهر. المتراكم بعد 6 و 12 و 18 و 24 شهرًا هو 300 و 600 و 900 و 1200. قيمة المنح ليست مبلغًا نضيفه مرة أخرى عند نهاية المدة.
• نعطي 400 خيار وسعر شراء 12، ثم نفترض ممارسة كاملة وشراء 400 سهم بسعر السوق المعطى 18. المدفوع 4800 والقيمة السوقية 7200 والفرق 2400. هذا الفرق ليس بديلًا لقيمة المنح 1200 التي وزعناها؛ لم نستخرج تقييم الخيار من فرق السعرين.
• في حركة معلنة بعد الاستحقاق، قيمة الخيار 1200 تصبح 1600؛ الفرق 400 حركة حيازة في النطاق المختار، لا مقابل إضافيًا. تغيير يوم الممارسة مع ثبات فترة الخدمة ومدخلاتها لا يغير توزيع 1200 في نموذجنا.
• منحة مستقلة 600 على 18 شهرًا، منها 6 قبل المنح و 12 بعده، تعطي 200 للفترة السابقة و 400 للتالية. نقل الجميع إلى تاريخ المنح يهمل توزيع الفترة المعلنة.
• عند إضافة منحة ب قيمتها 600 على 12 شهرًا تبدأ في الشهر 18، تصبح مقادير الفترات من 0 إلى 12 ومن 12 إلى 24 ومن 24 إلى 36 هي 600 و 900 و 300. مجموع 1800؛ تغير المجموع الدوري قد ينتج من تداخل المنحتين الذي أعطيناه، دون تغيير قيمة كل منهما.
• مع معرفة معدل 50 واكتمال 6 إلى 12 شهرًا، المتراكم بين 300 و 600. جهل المدة لا يساوي صفرًا، والمتراكم وحده لا يستعيد العدد والقيمة لكل خيار. كل استعادة تحتاج معطياتها وحدودها.

نختار للمنحة أ تاريخ منح في بداية الشهر صفر، واستحقاقًا بعد 24 شهرًا، وممارسة فعلية معلنة في الشهر 30. الخدمة التي اخترناها تبدأ مع المنح وتنتهي مع الاستحقاق، وقد اكتملت كما فرضنا. هذه ثلاثة مواضع زمنية في القصة؛ لا نجعلها يومًا واحدًا لمجرد أن كل حدث يتعلق بالخيارات نفسها.

نعطي قيمة المنحة 1200 بوحدة افتراضية واحدة. لا نستخرجها من سعر السهم، أو ثمن شرائه، أو نموذج احتمالات. إنها مدخل مقاس ومعطى للتجربة، مثلما قدمنا مدة 24 شهرًا. ونعطي عدد 400 خيار. قسمة 1200 على 400 تعطي 3 لكل خيار في هذه المنحة المحددة؛ معرفة العدد وحده لا تستعيد القيمة 3 دون 1200.

إذا تأخرت الممارسة في بديل معلن إلى الشهر 32، مع إبقاء المعطيات كما كانت، بقيت 24 شهرًا هي المدة التي نوزع عليها 1200. لم نضف ثمانية أشهر إلى الفترة لمجرد وقوع الممارسة بعدها. حدث الشراء في القصة له يوم آخر، ولا يعيد تعريف الفترة التي حددناها للمقابل.

نختار صراحة في الحالة أ توزيع 1200 بالتساوي على 24 شهرًا، بلا إلغاء أو تعديل وباكتمال الخدمة المعطاة. القسمة ⁦1200/24⁩ تعطي 50. ستة أشهر كاملة تعطي 300، واثنا عشر 600، وثمانية عشر 900، وأربعة وعشرون 1200. تجمع الأجزاء الأربعة، كل منها 300، إلى كامل المنحة مرة واحدة.

وإذا بدأنا عرضًا نصف سنوي، نكتب 300 لكل نصف سنة من الأربعة. أما العرض السنوي فيكتب 600 ثم 600. ليس تغير وحدة العرض من ستة أشهر إلى سنة زيادة في قيمة المنحة؛ دمجنا جزأين كانا موجودين أصلًا. ولا نسمي 600 قيمة الخيار الواحد، لأن 400 خيار يشتركون في قيمة المنحة التي اخترناها.

يمكن استعادة المدة من مقدار متراكم إذا عرفت معدل الحالة:⁦900/50⁩ يعطينا 18 شهرًا كاملًا. لكن 900 وحدها لا تحدد 18؛ قد تصل 900 في نموذج آخر من 30 شهرًا بمعدل 30. ينبغي أن يرتبط العدد المستعاد بالمعدل الذي قدمناه، بدل نقل معدل المنحة أ إلى برنامج مختلف لم نزود طريقة توزيعه.

المتراكم 1200 عند الشهر 24 يتضمن 600 في السنة الأولى و 600 في الثانية. إذا أضفنا 1200 مرة أخرى إلى مبلغ السنة الثانية، صارت تلك السنة 1800، والمجموع 2400. لم نقدم منحة ثانية بهذا المقدار؛ هذا حساب كرر ما سجلناه في التوزيع. فحص الجمع يمنع تحويل سطر متراكم إلى تدفق جديد.

وفي جدول آخر، نعطي المتراكم 300 و 600 و 900 و 1200 عند نهايات الفترات الأربع. طرح كل متراكم من التالي يعيد 300 للفترة، لا 600 أو 900 أو 1200. سطر المستوى يخبرنا بما تراكم حتى موضعه؛ الفرق بين مستويين متتابعين يصف مقدار الفترة بينهما. لا نجمع المستويات الأربعة، لأن ذلك يعطي 3000 من تكرار أجزاء دخلت أكثر من مستوى.

ولو أراد القارئ مبلغ الأشهر 13 إلى 18، طرح 600 عند نهاية 12 من 900 عند نهاية 18، فحصل 300. أما طرح 300 عند نهاية 6 من 900، فيعطي 600 للأشهر 7 إلى 18. العمليتان صحيحتان لسؤالين زمنيين مختلفين. تعريف بداية الفترة ونهايتها يمنع تسمية أحد الجوابين بمبلغ فترة الآخر.

نعلن ممارسة 400 خيار، واحد لكل سهم، في الشهر 30. سعر الشراء المحدد 12، وسعر السوق المعطى يوم الحدث 18. نفترض اكتمال شراء 400 سهم بهذه المدخلات، بلا رسوم أو ضرائب أو اقتطاعات في هذه القائمة. النقد المدفوع ⁦400 ×12 =4800⁩، وقيمة الأسهم السوقية المعطاة ⁦400 ×18 =7200⁩.

الفرق ⁦7200 −4800⁩ هو 2400. هذه مقارنة بين قيمة أسهم ومبلغ شراء محددين، لا طريقة قدرنا بها 1200 عند المنح. لو وضعنا 2400 مكان 1200 ثم وزعناه على 24 شهرًا، حصلنا 100 للشهر؛ لقد بدلنا مدخلًا، ولم نعد توزيع المنحة أ. ولا نستنتج من 2400 وحدها مبلغًا قبضه الموظف، لأننا لم نعط بيعًا للأسهم بعد الشراء.

وفي بديل معلن لحدث الشراء، نجعل سعر السوق 16 مع بقاء العدد وسعر الشراء. تصبح القيمة 6400 والفرق 1600، والمدفوع 4800 كما كان. لم تتغير 1200 أو 24 شهرًا في هذا البديل. اختلاف فرق السعر عند حدث لاحق لا يبرر إعادة تسمية ما وزعناه على الفترة السابقة داخل النموذج الذي ثبتنا بياناته.

نعطي عند الاستحقاق قيمة خيار مقاسة 1200 في الحالة، ثم قيمة 1600 في موضع لاحق، دون أحداث أخرى في هذه المقارنة. الفرق 400. وفق الخلاصة. [1] لا نكتب 1600 مقابلًا جديدًا، ولا نضيف 400 إلى أجزاء 600 و 600 على أنه شهر خدمة ثالثًا.

وفي فرع مستقل تصبح القيمة اللاحقة 1000 بدل 1600؛ الفرق عن 1200 سالب 200. تغير الاتجاه، بينما بقيت قيمة المنح والفترة اللتان وزعنا عليهما المقابل. هذه مقارنة لقيمتين معطاتين، وليست نموذجًا لتسعير الخيارات أو توقع سعرها. لم نستخدم معدل فائدة أو تقلب أو احتمال ممارسة لبناء أي من القيمتين.

كذلك لا نجمع قيمة خيار 1600 وقيمة الأسهم 7200 في حدث الشراء السابق بوصفهما أصلًا واحدًا موجودًا مرتين. لم نعط قائمة مركز بعد تسوية الشراء تتيح ذلك الجمع. الأرقام تخص أسئلة ومواضع اخترناها؛ معرفة أنها كلها تتصل بالخيار لا يجعل مجموعها جوابًا لميزانية لم نقدمها. نحتاج تحديد الحدث والشيء المقاس قبل جمعه مع غيره.

نختار منحة مستقلة قيمتها 600 تتعلق بفترة خدمة 18 شهرًا، منها 6 قبل تاريخ المنح و 12 بعده. نفترض توزيعًا منتظمًا واكتمال المدة والشروط، دون تعديل أو إلغاء. معدل الحالة ⁦600/18⁩، أي ⁦100/3⁩ للشهر. الستة السابقة تعطي 200، والاثنا عشر التالية 400، والمجموع 600.

طبقنا النطاق المحدد. [1] لا نقول إن كل منحة تتعلق بستة أشهر سابقة، ولا ننقل هذا التقسيم إلى الحالة أ التي أعلنت بداية خدمتها مع المنح. لو وزعنا 600 على الاثني عشر التالية وحدها، أعطيناها 50 للشهر بدل ⁦100/3⁩، وحذفنا 200 التي خصصتها حالتنا للفترة السابقة.

وفي اختبار مستقل، نعطي منحة 900 على الفترة نفسها 18 شهرًا، فالمعدل 50، ويتوزع 300 قبل المنح و 600 بعده. الفترتان الزمنيتان لم تتغيرا؛ تغيرت قيمة المنحة المعطاة. لا نختار 900 لأن المثال الأول أعطى معدلًا صغيرًا؛ نحن نعرض فرضًا مختلفًا لكي نفصل أثر القيمة عن أثر طول الفترة.

وتفيد قيمة ⁦100/3⁩ في اختبار التقريب أيضًا. إذا عرضناها 33.33 ثم ضربنا هذا العرض في 18، خرج 599.94، أقل من 600 بمقدار 0.06. لا يعني الفرق أن المنحة فقدت هذه القيمة؛ استبدلنا الكسر الكامل بقيمة مقربة قبل إعادة الجمع. وللستة السابقة،33.33 في 6 يعطي 199.98 بدل 200، وللاثني عشر التالية يعطي 399.96 بدل 400؛ يجمع نقصاهما 0.02 و 0.04 إلى 0.06. إذا احتفظنا بالكسر ⁦100/3⁩ في العمليات ثم قربنا المجموع للعرض، استعدنا 600 في الحالة. هذه مقارنة لأسلوبين حسابيين معلنين، لا تعليمات تسوية قانونية أو قاعدة كل شركة. وفي جدول يتضمن أرقامًا مقربة فقط، يحتاج القارئ معرفة دقتها قبل تفسير فرق صغير على أنه مقابل جديد أو نقص في الخدمة المكتملة.

نرجع إلى أ:1200 على 24 شهرًا تبدأ من الشهر صفر، بمعدل 50. ونضيف ب بقيمة 600 على 12 شهرًا، تبدأ في الشهر 18 وتنتهي في الشهر 30، وبمعدل 50 أيضًا. لا تداخل في هوية المنحتين ولا تكرار لأي منهما؛ كلتيهما مكتملة بالشروط التي أعطيناها.

الفترة 0 إلى 12 لها 600 من أ وصفر من ب، فمجموعها 600. والفترة 12 إلى 24 لها 600 من أ و 300 من ب، فمجموعها 900. والفترة 24 إلى 36 لها صفر من أ و 300 من ب، فمجموعها 300. جمع 600 و 900 و 300 يعطي 1800، وهو ⁦1200 +600⁩. وجود تسعة أشهر أو ستة داخل فترة يحتاج تحديد حدودها؛ لا نعطي سنة العرض كل المنحة التي بدأت فيها.

ولو نسخ قارئ كامل 600 من ب إلى الفترة 12 إلى 24، خرج 1200 لتلك الفترة، ثم بقي بحاجة إلى مراجعة الفترة التالية. إن أضاف 300 إليها كذلك، فقد صار مجموع ب 900 بدل 600. لا يفسر هذا النمو إلا تكرار الجزء الذي دخل في العرض؛ قيمتنا المعطاة لب لم تتغير. يفيد فصل مساهمة كل منحة في كل فترة قبل جمع عمود المجموع.

نعرف في أ 400 خيار، وقيمة إجمالية 1200، وقيمة مشتقة 3 لكل خيار. يمكن أن نؤلف منحة أخرى بعدد 200 وقيمة لكل خيار 6 فتصل 1200 أيضًا. الاتفاق في الإجمالي لا يستعيد العدد أو القيمة الفردية. كما لا يحول قسمة 1200 على 400 السعر 3 إلى سعر شراء السهم 12 الذي أعطيناه في حدث الممارسة.

وفي مقارنة موحدة، منحة ج لها 300 خيار بقيمة معطاة 2 للخيار، ومنحة د لها 100 خيار بقيمة 6. قيمتاهما 600 و 600، وإجماليهما 1200 عبر 400 خيار. متوسط القيمتين البسيط 4، لكنه لا يعيد المتوسط المرجح ⁦1200/400 =3⁩. اختلاف عدد الخيارات يحدد الوزن عندما يكون السؤال عن القيمة الإجمالية على العدد الإجمالي.

هذا المثال لا يقدر أحد الخيارين من الآخر. قدمنا قيمتي 2 و 6 وعدديهما، كما قدمنا 3 في أ. قد يعرف القارئ في تقرير العدد وحده أو إجماليًا دون تفصيل؛ يستطيع وصف المعلوم، لكنه لم يحصل بذلك على السعر أو طريقة التقييم أو موعد الممارسة. يحتاج كل سؤال إلى المدخل الذي لم يمنحه المتوسط أو المجموع.

نعطي معدلًا معلومًا 50، ونقول إن المدة المكتملة تقع بين 6 و 12 شهرًا شاملًا الطرفين. يكون المتراكم بين 300 و 600. إذا قصرنا المجال على أعداد أشهر كاملة، فالنتائج الممكنة 300 و 350 و 400 و 450 و 500 و 550 و 600. الشرط الخاص بالأشهر الكاملة معلومة إضافية، وليس شيئًا تستنتجه الحدود وحدها.

وإذا جهلنا أيضًا المعدل ووضعناه بين 40 و 60 مع إمكان كل التركيبات، يقع المتراكم بين 240 و 720. لا نختار 480 من ضرب 8 في 60؛ ثمانية ليست وسط 6 و 12 أصلًا، و 60 حد أعلى، ولم نقدم مشاهدة بهما. حتى اختيار 9 و 50 يعطي 450 لحالة ممكنة، لا نتيجة تأكدت من قيدين واسعَين.

عندما يعرف القارئ المدة والمعدل يمكنه إكمال الضرب؛ أما المجهول فلا يستبدل بصفر. وتظل منحتنا أ مرتبطة ب 1200 و 24 شهرًا وبالاكتمال الذي صرحنا به، لا بأي حد اختارته حالة أخرى. هذه الحدود تشرح نقص المعلومات، ولا تتنبأ بإلغاء منحة أو استحقاق جزئي لشخص حقيقي.

توضح أ أن 600 في سنة العرض ليس دفعة شراء 4800، وأن 1200 المتراكم ليس قيمة أسهم 7200. لكل مقدار نوعه وموضعه. إذا كتبنا في عنوان واحد مبلغًا فقط، ضاعت المعلومات التي تسمح للقارئ بإعادة السؤال؛ العدد نفسه قد يخص إجمالي منحة أو فترة أو فرق أسعار.

ويكفي لاستعادة توزيع حالتنا أن نعرف القيمة 1200، والمدة 24، والتوزيع المنتظم، وحدود الفترة المعنية، واكتمال الشروط الذي فرضناه. أما برنامج اختلفت فيه الخدمة أو الشروط، فيحتاج بياناته؛ لا ننقل 50 إليه لأنه يشبه أ في عدد الخيارات. ولا تجعل دراسة الجدول توصية شراء أو ممارسة أو طريقة ضرائب.

يمكن للقارئ العودة إلى كل سؤال بأرقامه:300 بعد ستة أشهر، و 900 بعد ثمانية عشر، و 4800 دفع معلن، و 400 تغير لاحق في القيمة، و 1800 مجموع منحتين موزعتين. لا يجمع هذه الأجوبة لمبلغ واحد؛ يربط كل جواب بفرضه وفترته. بذلك يصبح توقيت المقابل واضحًا، وتبقى الأحداث المالية الأخرى في الخانات التي تحتاج معلوماتها.